VPOV: "Opwaarts prijsrisico varkensvoedergrondstoffen"

In de maand mei blikt het Amerikaanse landbouwministerie een eerste keer vooruit op de nieuwe oogst van akkerbouwers wereldwijd. VPOV, een Vlaamse producentenorganisatie voor varkenshouders, analyseerde het rapport voor zijn leden. Varkenshouders hebben baat bij goede oogsten en grote voorraden want dan zijn de grondstoffen voor het varkensvoeder goedkoop. De tarwemarkt is hen wat dat betreft gunstig gezind. Soja is een ander verhaal: het aanbod kan de vraag niet bijbenen zodat de stocks krimpen tot het laagste niveau van de voorbije acht jaar, als je daar het verbruik tegenover zet. Bij maïs hangt veel af van mogelijke weersincidenten in de VS, met voorsprong de grootste producent.

Producentenorganisatie VPOV streeft een betere doorstroming van marktinformatie naar varkenshouders na. Daarom werden de leden recent geïnformeerd over het ‘WASDE-rapport’. “Dat is de maandelijkse vooruitblik door het Amerikaanse landbouwministerie op de oogsten van granen, oliezaden en andere landbouwproducten. In de maand mei wordt telkens voor de eerste maal gekeken naar de vooruitzichten voor het nieuwe seizoen”, verduidelijkt Bart Teuwen, secretaris van VPOV. Over de juistheid van zo'n heel vroege oogstraming zegt Teuwen het volgende: Er bestaan wetenschappelijke analyses over de accuraatheid van WASDE-rapporten, wat niet wegneemt dat de weergoden de belangrijkste rol spelen."

Een snelle blik op de analyse die VPOV maakte van het rapport leert dat tarwe van alle landbouwgrondstoffen in het kalmste vaarwater verkeert. Op het einde van dit seizoen stijgt de voorraad met anderhalve procent. Seizoen 2016-2017 zou opnieuw een overschot brengen, waardoor de eindvoorraden verder stijgen naar een nieuw record. Grillen van de weergoden buiten beschouwing gelaten, mogen varkenshouders zich verwachten aan lage tarweprijzen.

Spannender is de markt voor korrelmaïs, die zou afstevenen op een klein tekort in seizoen 2016-2017 waardoor de eindvoorraden (licht) dalen. VPOV houdt rekening met een zenuwachtige markt en een behoorlijk grote prijsvolatiliteit. “Maïs zal heen en weer geslingerd worden tussen een sojamarkt die de prijzen stuwt en een tarwemarkt die een kalmerend effect heeft. De weersomstandigheden en oogstvooruitzichten in de VS worden bepalend als je weet dat het land ruim 36 procent van de wereldwijde maïsproductie voor zijn rekening neemt.”

De voorspelling die het Amerikaanse landbouwministerie nu maakt voor de soja die nog lang op de velden moet staan, stuwt de prijs. Na dit seizoen zou er voor het tweede jaar op rij een duidelijk tekort zijn, waardoor de eindvoorraden 2016-2017 opnieuw dalen. “Elk weersincident zal de zenuwachtigheid aanwakkeren. Enkel de tarwemarkt kan een zeker kalmerend effect uitoefenen”, luidt de inschatting van VPOV. Aan het grondstoffenrapport koppelt de producentenorganisatie een advies rond indekking dat vertrekt van de vaststelling dat het opwaarts prijsrisico voor voedergrondstoffen de komende 12 maanden duidelijk aanwezig is.

Een lezer bezorgde de redactie de nieuwsbrief van Beursduivel.be die in de editie van 9 mei ook aandacht besteedde aan de prijzen van landbouwgrondstoffen. Voor een heel ander publiek, van beleggers, analyseert de directeur van Fintessa Vermogensbeheer de stemming op de landbouwmarkten. Martine Hafkamp, in 2012 verkozen tot beste beleggingsexpert, vermoedt dat het na de langdurige prijsdaling van de zogenaamde soft commodity’s een mooi moment vormt voor beleggers om weer in te stappen. Na periodes van prijsdalingen nemen de investeringen in de betreffende gewassen af met uiteindelijk prijsstijgingen tot gevolg. Kortom, een periode van prijszwakte is altijd een mooi moment om (weer) in te stappen”, klinkt het.

“De grote uitdaging voor beleggers in de landbouwsector blijft hoe telkens weer deze cycli te bespelen. Cycli die bovendien sterk afhankelijk zijn van het weer. Goed weer leidt tot mooie oogsten, meer aanbod en dus lagere prijzen. Slecht weer tot het tegenovergestelde”, zegt Hafkamp. Het voorspellen van het weer laten beleggers naar verluidt liever aan anderen over. Voorspellen van beurskoersen is al moeilijk genoeg.