Thenergo ziet beursoperatie mislukken

Tegelijk heeft de gedelegeerd bestuurder van Thenergo, Kurt Alen, zijn ontslag aangeboden met onmiddellijke ingang. De raad van bestuur heeft dat aanvaard. De voorzitter van Thenergo, Jacques Putzeys, neemt tijdelijk de verantwoordelijkheden over. Thenergo noteert al op Alternext Parijs en schrijft het idee om de notering over te zetten naar Euronext niet af, staat in een mededeling van het bedrijf. De opschorting van het openbaar aanbod gebeurde op advies van de begeleidende banken, KBC Securities en Dexia Bank.

"Ik hecht veel belang aan individuele verantwoordelijkheid en ik vond dan ook dat ik mijn functie ter beschikking moest stellen. Er is geen sprake van een conflict met de rest van de raad van bestuur", zegt Kurt Alen in een gesprek met De Tijd. Hij bestrijdt dat zijn geesteskind Thenergo door die twee beslissingen nu in een crisissfeer zal belanden. Voor alle lopende projecten, ook die in opbouw of in vergunningsaanvraag, beschikt Thenergo al over de nodige financiering, meldt het bedrijf. Voorlopig blijft Alen nog in de raad van bestuur van Thenergo. "Plannen voor een andere toekomst heb ik nog niet", zegt hij.

Thenergo is sinds 2002 een spin-off van het Franse windenergiebedrijf Theolia. Theolia liet al zijn biomassaprojecten aan het nieuwe Thenergo met zetel nu in Antwerpen en bleef de voornaamste aandeelhouder. Het gaat vooral om WKK-projecten op basis van biomassa, zoals aardappelschillen, organisch afval uit de voedingsindustrie of mest. Thenergo is gespecialiseerd in projecten in de tuinbouw. Niet toevallig stapte ook de Boerenbond in het kapitaal.

Sinds de verzelfstandiging onder Kurt Alen groeide Thenergo snel. Het stapelde het ene succes op het andere. Net voor de eerste notering op Alternext haalde Thenergo moeiteloos bijna 70 miljoen euro op en moest het financiers afwijzen. Thenergo deed de laatste twee jaar veel overnames in de sfeer van zijn kernactiviteit: biomassa omzetten in groene energie. Het gaat om Polargen, het Duitse Enro en de Leysen-Group uit de Kempen.

Veel van die overnames werden via aandelencreatie gefinancierd, zonder dat Thenergo de opgehaalde liquide middelen moest aanspreken. Het bedrijf heeft nog altijd een stevige liquide positie en kan de huidige projecten financieel aan. Het bedrijf groeide van amper 5 werknemers drie jaar geleden tot 200 vandaag. In 2007 haalde de groep een pro-forma-omzet van 54,8 miljoen euro en een recurrente bedrijfskasstroom van 5,5 miljoen euro.

De bomen leken voor Thenergo de laatste twee jaar wel tot in de hemel te groeien. Het bedrijf besliste begin dit jaar publiek geld op te halen, liefst 81 miljoen euro, gekoppeld aan een beursgang op Euronext Brussel en Parijs. "De eerste roadshows waren bijzonder beloftevol, maar het beursklimaat begon aan de operatie te knagen", zei Alen. Precies een week geleden verlaagde Thenergo al de prijsvork voor de operatie naar 8 tot 9,5 euro, komende van 10,5 tot 11,8 euro en het bedrijf verlengde bovendien de aanbodperiode tot 9 juli.

Donderdag werd de hele operatie afgeblazen. Thenergo genoteerd op Alternext in Parijs, behoudt nog enkel de optie om de beursnotering eventueel over te zetten naar Euronext, ondanks die mislukte kapitaaloperatie. De extra middelen die Thenergo wou aantrekken, moesten op de eerste plaats nieuwe overnames mogelijk maken. Op dit ogenblik behoort Thenergo al tot de grote spelers in Europa op het specifieke domein van biomassa en WKK-projecten.

Eind mei had het bedrijf al zo'n 22 energiecentrales in gebruik goed voor 63 MW elektriciteit. Bovendien waren voor 33 MW aan energiecentrales in opbouw. Medio 2009 moesten dat al 34 centrales zijn. Thenergo is tot nu toe vooral actief in de Benelux en in Duitsland, maar koesterde plannen voor Bulgarije, Kroatië, Hongarije en Polen. Die lopende projecten waren goed voor liefst 400 MW aan nieuwe centrales.(KS)