Delhaize kandidaat voor overname Ahold-winkels?

De geruchtenmolen over de toekomst van Ahold draait op volle toeren. De Nederlandse pers berichtte afgelopen weekend dat de druk op het Nederlandse supermarktconcern stijgt om zichzelf op te splitsen. Ondertussen is het bedrijf bezig met een strategische herziening van zijn activiteiten. Alle opties zouden daarbij open liggen, gaande van een verkoop van onderdelen tot een fusie. Bij analisten en in politieke kringen circuleert het gerucht dat Delhaize daarbij betrokken is.

Het Financieele Dagblad meldde afgelopen weekend dat Ahold onder toenemende druk staat van twee aandeelhouders om zichzelf op te splitsen en zo de beurswaarde te verbeteren. Ahold gaf herhaaldelijk aan niet in te willen gaan op die eis. Maar ondertussen is de groep, die in 2003 nog in opspraak kwam in de VS door een boekhoudschandaal, wel bezig met een strategische herziening van haar activiteiten. "Als we op de mediaberichten afgaan, lijkt het inderdaad waarschijnlijk dat Ahold er binnen een jaar totaal anders uitziet", zegt Pascale Weber, analiste van KBC Securities.

Het Nederlandse supermarktconcern bestaat uit drie grote onderdelen: een Amerikaanse groothandelsdivisie (US FoodService), een reeks Amerikaanse winkelketens en een aantal supermarktketens in Europa. "Wanneer het gaat om een verkoop van onderdelen, lijkt het logisch dat de Amerikaanse groothandelsdivisie de deur uit gaat", zegt Weber. "Er zijn bitter weinig grote spelers in de sector die zowel groot- als kleinhandel combineren". Een andere optie is dat de Amerikaanse winkels worden verkocht. Daarvoor zou heel wat interesse bestaan, zowel bij investeringsmaatschappijen als bij sectorgenoten.

"Ahold heeft verschillende winkelketens in de VS", zegt Weber. "Die kunnen samen of apart verkocht worden. Aangezien ze aan de Oostkust liggen, waar Delhaize ook actief is, zie ik kansen voor Delhaize om zich te versterken. Ook het Britse Tesco zou geïnteresseerd kunnen zijn. Dat experimenteert sinds begin dit jaar in de VS. Maar we mogen natuurlijk de Amerikaanse ketens als Kroger, Supervalue en Safeway niet uitsluiten als kandidaat-kopers", aldus de KBC analiste.

Mocht het interne onderzoek van Ahold resulteren in een fusieoperatie, dan wordt opnieuw aan Delhaize en Tesco gedacht. Tesco werd al vaker genoemd als mogelijke koper van Ahold. Delhaize werd geregeld in verband gebracht met de Amerikaanse activiteiten. "Geografisch sluiten Delhaize en Tesco goed aan bij Ahold, maar een fusie van die omvang is niet zonder risico", zegt Weber. Bij Delhaize wil voorlopig niemand commentaar geven op de speculaties.